回款不佳致现金流承压 |IPO观察，电缆集装箱软件

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另一方面，亘古电缆报告期内应收账款高企，尤其是今年上半年应收账款占营收的比重近八成，大量收入并未真正形成现金流入

资金不充裕的亘古电缆，不得不通过向银行借款维持运转，但这也加重了利息支出的负担

钛媒体APP注意到，亘古电缆被曝出2019年遭多家国家电网旗下公司通报而被停标4个月，被停标的原因均为产品质量不合格

不甘心只在新三板挂牌的浙江亘古电缆股份有限公司（以下简称“亘古电缆”）开始筹划A股上市

从披露的招股书来看，亘古电缆整体收入、利润还算可以

但仔细研究招股书发现，亘古电缆“隐忧”不少

亘古电缆的销售收入偏安一隅，报告期内超七成以上收入来自华东地区

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据招股书，2019-2021年以及2022年上半年，亘古电缆的经营活动产生的现金流量净额分别为5119.35万元、3521.9万元、2719.38万元、-10582.64万元

为了维持公司的正常运营，亘古电缆不得不从银行借款

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回款不佳致现金流承压 |IPO观察

亘古电缆也坦言，公司中、低压电缆产品所面临的市场竞争非常激烈，公司面临一定程度的市场竞争风险

据招股书显示，2019年-2021年和2022年上半年，亘古电缆电力电缆业务占比分别达74.46%、83.03%、85.63%和 75.73%，为公司第一大业务

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数据显示，报告期内公司研发费用分别为4223.63万元、4001.84万元、4887.92万元和2028.77万元，占营业收入的比例分别为3.37%、3.28%、3.05%和2.79%，而同期行业平均值分别为3.28%、3.42%、3.42%和3.27%

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